Jede Kategorie liefert einen eigenen Teilscore von 0 bis 100. Die einzelnen
Kategorien fließen mit ihrer jeweiligen Gewichtung in den Gesamtscore ein.
1 · Starinvestor Score
Was die großen Profis halten. Grundlage sind die
vierteljährlichen 13F-Meldungen ausgewählter institutioneller Investoren.
Der Score kombiniert, wie viel Kapital sie in eine Aktie investiert haben
und ob sie ihre Position ausbauen oder abbauen. Rund
10 Mrd. US-Dollar gehaltenes Volumen gelten als sehr starkes Signal.
In risikofreudigen Marktphasen zählen wachstumsorientierte Investoren mehr,
in defensiven Phasen Value-Investoren. Fehlen Meldungen, bleibt der Baustein
neutral – nicht negativ.
2 · D&O Score
Was Führungskräfte und Großaktionäre tun. Wir betrachten
gemeldete Käufe und Verkäufe der letzten 90 Tage aus den USA, Deutschland,
dem Vereinigten Königreich, Frankreich, der Schweiz und Österreich.
Käufe zählen als positives Signal, gewichtet nach dem Kaufvolumen.
Verkäufe sind nicht automatisch negativ. Entscheidend ist, ob mehr oder weniger
verkauft wird als für das Unternehmen üblich – bereinigt um Kursveränderungen.
Ein Muster von ungewöhnlich viel Verkaufsaktivität gilt als negatives Signal.
3 · Politiker Score
Was Mitglieder des US-Kongresses handeln. Die US-Senatoren
und Repräsentanten verfügen über Insiderwissen zu bevorstehenden
Gesetzesinitiativen, die Aktienkurse signifikant beeinflussen können.
Grundlage sind die Offenlegungen der letzten 90 Tage. Die Bilanz
aus Käufen und Verkäufen wird als positives bzw. negatives Signal gewertet.
4 · Estimate Score
Was Analysten erwarten. Grundlage sind Analystenschätzungen
von S&P Global, ergänzt um veröffentlichte Ist-Daten. Wir nutzen die
aktuellsten Schätzungen für das am weitesten vorausliegende Prognosejahr –
meist rund zwei Jahre – und vergleichen sie mit der zuletzt veröffentlichten
Bilanz. Gemessen wird immer an der Branche, nicht am absoluten Wert.
- Outperformance: erwartetes Umsatzwachstum und erwartete EBITDA-Marge gegenüber der Branche.
- Efficiency: erwartete Eigenkapitalrendite und wie effizient Schulden für Wachstum genutzt werden.
- Confidence: Anzahl und Einigkeit der Analysten. Wenige oder stark abweichende Schätzungen drücken den Wert.
Fehlt eine Kennzahl, wird sie nicht als Misserfolg gewertet. Gibt es gar
keine Schätzungen, entfällt der Baustein.
5 · Mitarbeiter Score
Was die Belegschaft sagt. Grundlage sind veröffentlichte
Bewertungen der Mitarbeiter zur Führungsebene, zum CEO und zum Geschäftsausblick –
nicht die Gesamtnote.
Bei einer kleinen Anzahl von Bewertungen wird das Signal abgeschwächt,
damit der Score nicht von Einzelnmeinungen getrieben wird.
Erst ab etwa 100 Bewertungen wirkt es voll.
